neumarktonline: "Hybrid-Anleihe" geplant

"Hybrid-Anleihe" geplant

Eine Hybridanleihe

...ist eine eigenkapitalähnliche, nachrangige Unternehmensanleihe ohne Laufzeitbegrenzung. Die Kündigung durch den Emittenten zu einem vorher festgelegten Termin ist möglich. Außerdem können die vereinbarten Kuponzahlungen unter bestimmten Bedingungen ausgesetzt bzw. verschoben werden.

Durch einen Zinsaufschlag von bis zu 2 Prozent gegenüber konventionellen Unternehmensanleihen soll der Anleger einen Ausgleich für das erhöhte Risiko erhalten, das bis zum Totalverlust zum Beispiel im Insolvenzfall des Emittenten reichen kann.

Quelle: wikipedia

NEUMARKT. Im Zuge der Ausweitung der weltweiten Marktpräsenz im margenstarken Holzwerkstoffgeschäft und durch die Übernahme der schwedischen Pergo AB plant die Pfleiderer AG die Begebung einer Hybrid-Anleihe über ihre Finanzierungsgesellschaft Pfleiderer Finance B.V. mit Sitz Deventer, Niederlande, mit einem Volumen von 200 bis 250 Millionen Euro.

Dies wurde schon bei der Bilanz-Pressekonferenz Ende März angedeutet (wir berichteten)

Die Pfleiderer AG wird von Moody's gegenwärtig mit Ba2 (Ausblick: stabil) und von Fitch mit BB (Ausblick: positiv) eingestuft.

Die Pfleiderer-Anleihe ist nachrangig besichert und wird voraussichtlich von beiden Agenturen zwei Stufen unterhalb des Senior- bzw. IDR Ratings der Gesellschaft bewertet.

Die genauen Bedingungen der Anleihe werden auf Basis marktüblicher Konditionen im Anschluss an eine pan-europäische Roadshow festgelegt. Als Joint Structuring Advisors und Joint Lead Managers für Pfleiderers geplante Hybrid-Kapital-Transaktion wurden ABN AMRO und Barclays Capital gewählt.

Die Anleihe wird gemäß internationalen Rechnungslegungsgrundsätzen (IFRS) als Eigenkapital bilanziert. Von Moody’s wird die Anleihe zu 50 Prozent, von Fitch zu 75 Prozent als Eigenkapital eingestuft.

Der Erlös aus der Begebung dieser Anleihe soll gemeinsam mit anderen Finanzierungsmitteln zur Refinanzierung des Brückenkredits dienen, den die Pfleiderer AG kürzlich für die strategische Übernahme der schwedischen Pergo AB aufgenommen hat.

Mit der Ausgabe der Hybrid-Anleihe baut Pfleiderer die finanzielle Flexibilität weiter aus, hieß es am Dienstag in einer Pressemitteilung. "Durch die Nutzung von Hybrid-Kapital folgt Pfleiderer seiner Strategie, Übernahmen mit Eigenkapital und eigenkapital-ähnlichen Instrumenten zu finanzieren. Dadurch wollen wir ausschließen, dass sich Übernahmen nachteilig auf das sich stetig verbessernde Kreditprofil von Pfleiderer auswirken", so Derrick Noe, Finanzvorstand der Pfleiderer AG.

10.04.07

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